Is There a Relationship Between S&P Green Bond Index and VIX Index and BIST Sustainability Index? An Analysis with Wavelet Coherence Analysis

Çifçi, Gönül

doi:10.58830/ozgur.pub448.c1913

Download Url(s)

https://www.ozguryayinlari.com/site/catalog/book/448/chapter/1913

Author(s)

Çifçi, Gönül

Version

Published

Language

Turkish

Show full item record

Abstract

The aim of the study is to reveal how the Sustainability Index, one of the Borsa Istanbul stock market indices, is affected by the green bond market and global risks. S&P Green Bond Index, one of the green bond market indicators, and VIX Index, one of the global risk indicators, are used. The method used to investigate this relationship is wavelet coherence analysis. With this analysis, it is possible to reveal the frequency and time dimensional relationships between variables. Within the scope of the study, index closing data at daily frequency between 6.11.2014-27.07.2022 were used. As a result of the analysis, information on short-medium-long term correlation and causality between variables was obtained. According to the results, significant relationships were found between the S&P Green Bond Market and VIX Index and the BIST Sustainability Index. The study is expected to contribute to the literature in terms of revealing the effects of sustainability and global risk perception on the investment decisions of capital market investors.

Çalışmanın amacı, Borsa İstanbul pay piyasası endekslerinden olan Sürdürülebilirlik Endeksi’nin yeşil tahvil piyasasından ve küresel risklerden nasıl etkilendiğini ortaya koymaktır. Yeşil tahvil piyasası göstergelerinden S&P Yeşil Tahvil Endeksi ve küresel risk göstergelerinden VIX Endeksi kullanılmıştır. Bu ilişkiyi araştırmak için kullanılan yöntem dalgacık uyum analizidir. Bu analiz ile değişkenler arasındaki frekans ve zaman boyutlu ilişkileri ortaya koymak mümkündür. Çalışma kapsamında 6.11.2014-27.07.2022 tarihleri arasındaki günlük frekansdaki endeks kapanış verileri kullanılmıştır. Yapılan analiz sonucunda değişkenler arasında kısa-orta-uzun dönemdeki korelasyon ve nedensellik hakkında bilgiler elde edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre, S&P Yeşil Tahvil Piyasası ve VIX Endeksi ile BİST Sürdürülebilirlik Endeksi arasında anlamlı ilişkilere rastlanmıştır. Çalışmanın sürdürülebilirliğin sermaye piyasası yatırımcılarının yatırım kararları üzerindeki etkilerini ortaya koymak açısından literature katkı sağlayacağı düşünülmektedir.